什么是动态市盈率反映的是什么 股票的动态市盈率是越高越好吗

什么是动态市盈率?

动态市盈率，是指还没有实现的下一年度预测市盈率。

市盈率反应的是股票价格和每股盈余之间的倍数，也就是投资者如果投入一块钱，多少年才能收回成本，所以，市盈率越低，收回成本的时间越短。

市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果)。计算时，股价通常取最新收盘价，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率;计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。何谓合理的市盈率没有一定的准则。

股票的动态市盈率是越高越好吗?

从市盈率的计算公式中可以看出，在股价既定之下，动态市盈率越低，意味着未来的每股收益越高，即投资回报率越高。

其实，市盈率就是投资一只股票仅靠它的收益能收回全部投资的年数。比如市盈率为8，就需要8年才能收回全部投资。按照正常的做投资的逻辑，自然是越快收回投资越好，因此也就是市盈率越低越好。

不过，股票投资却有一些不同。股票投资的收益，主要是来自股价上涨的收益，而不是分红收益。因为一家上市公司就算是赚了钱，也不会把赚的钱全都分给投资者，即使分也只会分一小部分。所以如果股价不涨，投资者的收益大部分都是账面收益，没法提现，导致实际能拿到手的收益要少很多。

正因如此，大部分的股票投资者都不是奔着股票的那点分红收益去的，而是希望能从股价上涨中获得超额回报。从价值投资角度来看，股价在未来能上涨的股票，是那些被认为有发展前景的公司的股票。

而那些动态市盈率低的股票，虽然当前及未来一段时间的收益增长表现不错，但这也可能限制了未来更长时间里的成长空间。因为一家公司想要持续保持收益的高增长很难，当它的收益达到一定程度时，就会遇到天花板，想要继续提升已经很难，公司的成长空间也就受到限制，从而限制了其股价的上涨空间。

相反，动态市盈率高的股票，虽然与其股价相比每股收益偏低，但市场投资者却认为未来它的收益还有很大增长空间，因此也就愿意给予它较高的估值，股价的上涨空间也可能更大。

从这点来看，动态市盈率又看起来是越高越好。

然而，未来的收益具有很大的不确定性，预测的时间越长，不确定就越大。因此市场投资者预计的一只股票未来还有很大增长空间，最终可能并不会实现。而市盈率越高，意味着买入该股票付出的成本较高，如果预计的未来高增长没能实现，股票的估值就得下调，股价也会因此下跌。

所以，动态市盈率越高，同时也意味着承担的投资不能收回的风险较高。

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