套利定价模型是什么 套利模型是指什么 套利模型和资本资产定价模型

2020-11-27 16:15:08
来源:赢家江恩

对于套利模型,其全称是套利定价模型。这种称呼最早出现于1976年,是由罗斯提出的一种,有关资本资产定价的模型。其模型主要是表明,资本市场的收益率是因为市场上各种因素综合作用,得出的结果。这些因素比如GDP的增长,通货膨胀的水平等等,都会影响到这个模型,但也不仅仅只受证券组合内部风险因素。

上述的套利定价模型,和资本资产定价模型的最基本区别就是,前者是后者的一种替代理论。这里我们要知道,套利定价模型和陶丽娇也是没有任何关系的,它是一种适用于所有资产的估值模型。这里我们要知道虽然这个理论在形式上是非常完美的,但是因为他没有具体驱动资产价格的因素,而且因为这些因素非常之多,所以投资者往往只能凭借自己的经验去判断选择。

这里我们要讲一下套利定价模型的理论基础是什么?主要是指,一项资产的价格是由市场上不同的因素进行驱动的,然后把这些因素分别乘对企业资产价格有影响的贝塔系数,然后把他们都加总之后再加上无风险收益率,最后的结果就是该项资产的价值。

上述的所有内容,已经让我们了解了什么是套利模型,所以下面的内容我们讲解一下他和资本资产定价模型有何区别或者有何相同点?这里我们主要总结了以下几点内容:

相同点:

1,第1点就是这两种模型的投资者都有相同的投资理念;

2,第2点就是上次讲到的投资者,他们都是想回避风险的,并且都会将其效用最大化;

3,第3点就是这两种模型的市场都是完全的;

不同点:

1,相比于资本资产定价模型,套利模型单一投资期;

2,而且套利模型是不存在税收这一项目;

3,这种模型向投资者能以无风险利率进行自由借贷,也就是在套利模型之下。 4,投资到农业收益率的平均值和方差等为基础,进行投资组合的选择。

关键词: 套利 定价 模型

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