对于做投资比较长的朋友,多少都听说过绿鞋机制,对于很多新朋友却很少有人知道,那绿鞋机制是什么?绿鞋机制的好处有哪些?为了解答人们心中的疑问,今天就针对这个问题来做一下解答。
一、绿鞋机制的定义
绿鞋机制是什么?它其实是一种规定,它是证监会在06年所颁布的一个规定,出自《证券发行与承销管理办法》,它其中的第48条。那绿鞋机制具体的内容是什么?介绍如下。
绿鞋机制具体的内容是:首次公开发行股票数量在4亿股以上的,发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。所以从某种层面来说有被叫做是绿鞋期权。
对于此机制已经了解,那绿鞋是怎么来的呢?绿鞋的由来则是美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名,是超额配售选择权制度的俗称。那为什么要有绿鞋机制?它的好处是怎样的?接下来为大家作答。
第二:绿鞋机制的好处
绿鞋机制的好处有哪些?国家制定绿鞋机制的好处就是:承销商在股票上市之日起30天内,可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%(一般不超过15%)的股份。
绿鞋机制可以对于新股股价起到一个稳定的作用,所以对于可用绿鞋机制的新股,上市之日起30天内,其快速上涨或下跌的现象将有所抑制,其上市之初的价格波动会有所收敛。
第三、绿鞋机制案例
在中国IPO历史上,2010的农行和2006年的工行IPO时采用过这项机制。我们就以农行为例来说,农行在10年的那次计划中发行222亿股,按照不超过15%的超额配售比例,农行通过绿鞋机制可向申请认购超额配售的投资者再发行33.3亿股,按照发行价2.68元计算,可超额募资89.24亿元。
这也就意味着,按农行上市首日103.1亿股流通股计算,承销商可承接33亿股抛盘,约占当日可流通股三分之一。以此计算,只要换手率不超过30%,即使市场上只有卖家,没有买家,农行的主承销商也能消化掉卖家抛出的股票,保证农行不破发。