流动性叠加避险需求 推动金价创近7年来新高

受新冠肺炎疫情冲击和货币宽松双重影响，近日黄金走出强势行情。4月13日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价比前一交易日上涨8.6美元，收于每盎司1761.4美元，继上一交易日再创2012年10月份以来新高。

当前，疫情在全球加速蔓延，对经济运行造成了严重冲击，市场对全球经济预期不乐观。同时，为应对疫情冲击，多国央行向市场投放了大量流动性，以应对金融市场动荡。避险情绪升温，加上流动性泛滥，推动了黄金价格不断走强。

数据显示，4月14日，全球最大黄金ETF持仓较上日增加15.51吨，增幅1.56%，当前持仓量为1009.7吨。这是近7年来该黄金ETF持仓量首次突破1000吨。从数据上看，无论大型机构还是普通投资者，都更加积极配置黄金，市场对黄金的买盘增多。

疫情之下，全球经济活动受到一定程度影响，各类资产价格波动加剧;作为一种避险资产，黄金成为各路资金争相配置的首选。在汇研汇语资产管理公司CEO张强看来，目前市场利率水平较低，说明货币市场流动性充足。新冠肺炎疫情限制了经济活动，世界经济复苏前景面临不确定性，引发了金融市场恐慌情绪，黄金的避险属性是推动金价上涨的主要原因。

目前，由于全球疫情“拐点”尚未到来，市场悲观情绪短期内难以缓和。从历史上看，每当发生重大国际金融危机，往往会刺激黄金走出一轮强势行情。有分析认为，目前经济风险敞口不断暴露，其他资产价格承压，变相增强了金银等贵金属资产的吸引力。

近日，尽管石油输出国组织(欧佩克)与俄罗斯等非欧佩克产油国达成了减产协议，但减产规模仍不及预期，国际原油期货价格仍处于低位。原油需求受全球经济活动停滞影响严重。若经济数据持续表现不佳，市场预期可能进一步恶化。市场避险情绪再度升温，有利于提振金价。

“从中长期来看，货币宽松将对黄金价格形成长期利好。源源不断的流动性有望为黄金带来充足买盘。”张强认为，风险事件开始发酵时，非理性情绪会主导市场;但随着时间推移，市场会逐步回归理性。未来一旦全球疫情防控形势好转，市场恐慌情绪也将消退，短期寻求避险的资金可能撤离，届时不排除金价会出现大幅回调。(记者 温济聪)

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关键词： 黄金期价 金融市场