576宗!上半年美国IPO创14年以来最高纪录

2021-07-15 16:26:34
来源:第一财经

根据Dealogic的数据,2021年上半年美国各类首次公开募股(IPO)共有576宗,超过去年同期水平,也创下自1997年以来最高的上半年IPO发行总量。同时,上半年发行IPO的企业中,有105家是由私募股权支持的,也创下历史纪录。

上半年美国IPO创14年纪录

Dealogic的数据显示,2021年上半年,美国各类IPO总数达到576宗,不仅超过去年的水平,更是1997年互联网繁荣时期以来最多的一次。

“如今,包括战略对冲基金、家族理财公司、PE、VC、特殊目的收购公司(SPAC)在内,所有的玩家都参与了这个游戏,都在追逐交易。”会计和咨询公司BDO USA LLP的东北部区域经理弗兰吉斯卡托斯(Demetrios Frangiskatos)称,“所以,现在的美国IPO市场真的是个多元的圆柱体。”

弗朗吉斯卡托斯预计,美国IPO的强劲势头将至少持续到明年上半年。

私募股权和风投公司Battery Ventures的合伙人埃尔哈菲德(Morad Elhafed)表示,在美股三大股指今年不断创新高的背景下,市场能够提供的高估值,为一些此前被认为是“IPO候选者”的企业开辟了上市机会。一些IPO发起人也因为看到同行业其他企业IPO的情况,而越发愿意大举冒险。

例如,SaaS解决方案公司Evercommerce在普罗维登斯战略增长资本合作伙伴(Providence Strategic Growth Capital Partners)和银湖资本(Silver Lake)的支持下,于5月下旬申请IPO,每股定价17美元,7月1日开始交易。如果根据上周五收盘价每股17.08美元计算,其市值可达到约32.7亿美元。

在这576宗各类IPO中,362宗通过SPAC发行。这一比例超过了2020年,当年SPAC发行在总共457宗各类IPO中占248宗。

SPAC即空白支票公司,只处理现金业务,没有任何其他业务。发起人将在纳斯达克或纽交所上市,以投资单元形式发行普通股与认股期权组合给市场投资者,从而募集资金,一个投资单元通常包含1股普通股与1~2股认股期权。上市后的主要任务就是寻找一家有着高成长发展前景的非上市公司与其合并,使新的组合获得融资并上市。若24个月内没有完成并购,那么这家SPAC就将面临清盘,将所有托管账户内的资金附带利息100%归还给投资者。与传统IPO相比,SPAC上市模式具有时间快、费用少、流程简单、融资有保证等特点。

相比SPAC上市的风生水起,通过风险投资支持进行的IPO交易则较去年更为低迷。Dealogic表示,今年上半年只有19宗由风险投资支持的美国IPO,而去年全年有106宗。弗兰吉斯卡托斯称,风险投资支持的IPO的减少,可能是由于在新冠肺炎疫情中,IPO市场更关注有较为成熟收益的企业而非尚处于较早期发展的企业。

105宗由私募股权支持,创历史纪录

相比风投支持企业上市数量的骤减,Dealogic的数据显示,今年前6个月,在美国进行IPO的由私募股权支持的企业却上升至105家,超过了去年全年的89家,更是2019年的三倍多,创下历史纪录。

普华永道会计师事务所(Pricewater-houseCoopers LLP)的美国IPO服务联席主管埃思里奇(David Ethridge)称,引发这轮私募股权支持企业上市热潮的原因是,随着今年美国经济重启与企业价值飙升,美股股指创下纪录,私募股权将公开上市视为其退出投资的一个机会。

“他们想着,嘿,从未来三四年的经济情况来看,让这些企业现在上市看上去相当不错。那么,为什么不把我们投资的好一些的企业通过IPO的方式卖掉,相信这些企业的管理层能够达到他们的业绩目标,并在未来从美股市场中获得更高的估值呢?”埃思里奇称。

除了数量创纪录外,Dealogic的数据显示,截至6月底,今年私募股权支持的上市美国企业的总市值达到515.2亿美元,比去年全年也只少了约9.7亿美元。

此外,今年上半年,近四分之一(24家)由私募股权支持的上市企业为科技公司,共融资近160亿美元。其中三家更是各自至少融资了20亿美元,包括黑石集团(Blackstone Group Inc.)支持的约会应用程序Bumble(Bumble Inc.)、橡树资本(Oaktree Capital Management)支持的太阳能设备供应商Shoals Technologies Group Inc.和KKR & Co支持的营销软件公司AppLovin Corp.。

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